알뜰 경제 정보 블로거 '짠살러'입니다.
오늘은 NH투자증권에서 발표한 충격적인 보고서를 분석해보겠습니다.
"한국에서 AI 미니 버블이 발생할 가능성이 높다"는 내용인데요,
1990년대 말 닷컴버블과 유사한 조건이 조성되고 있다고 합니다.
과연 우리는 제2의 닷컴버블을 목격하게 될까요?
"삼성전자 HBM 납품 지연으로 AI 랠리 놓쳤다고? 이제 한국형 AI 주목하라!"
한국 AI 미니 버블 온다? 닷컴버블 재현될 3가지 이유와 투자 전략 (feat. 코스닥 집중!)을 알아보려고하는데요~
지금부터 3박자 조건과 투자 전략을 낱낱이 파헤쳐보겠습니다!
짠살러의 우연히 발견한 증권사 리포트의 의미
어제 증권사 리포트를 뒤적이다가 NH투자증권의 한 분석에 눈이 딱 떨어졌어요.
제목만 봐도 충격이었죠. "한국 AI 미니 버블 가능성"이란 제목이었는데, 내용은 더 놀라웠습니다.
"2025년 하반기, 한국에서 합리적 수준의 AI 미니 버블이 발생할 수 있다"는 분석이었어요.
특히 "닷컴버블과 유사한 3가지 트리거가 있다"는 부분에서 오버랩되는 점이 많더라고요.
글로벌 AI 랠리에서 소외된 한국이 이제야 기회를 잡을 수 있을지, 짠살러와 함께 자세히 알아보시죠!
💡 짠살러의 한줄 요약:
"닷컴버블 당시 3박자(인터넷 보급+정부 정책+유동성)가 지금 AI 버전으로 재현 중!"
왜 지금 한국에서 AI 미니 버블이 가능하다고 하는가?
NH투자증권은 한국이 닷컴버블 시기와 유사한 3가지 조건을 갖췄다고 분석했습니다. 각 조건을 비교해볼게요.
✅ 1. 기술 대중화: 인터넷 vs 생성형 AI
- 1990년대: 넷스케이프 IPO로 시작된 닷컴붐, 한국은 다음·인터파크·네이버 등 플랫폼 성장
- 2025년: 챗GPT로 촉발된 AI 대중화, 한국에선 퓨리오사AI·뤼튼·셀바스AI·엑사원 등 창업 활발
- 핵심 변화: 생성형 AI가 산업 전반에 적용되며 4조 달러 경제 효과 예상
✅ 2. 정부 정책: DJ 정부 vs 이재명 정부
🚨 현장의 목소리:
"모든 부처가 AI 한다고 난리지만, 정작 인프라와 인재 정책은 부처별로 갈려 있어 효율성 문제 발생"
✅ 3. 유동성 환경: 1995년 vs 2025년 금리 인하
- 1995년: FED 금리 인하로 유동성 확대 → 닷컴버블 촉진
- 2025년 전망:
- 미국: 올해 하반기 금리 인하 예상 (QT 종료 동반)
- 한국: 한국은행 5월 25bp 인하 → 하반기 추가 인하 가능성 ↑
- 시장 영향: 저금리로 AI 스타트업 투자 활발해질 전망
왜 한국은 글로벌 AI 랠리에서 소외됐나?
- 주요 원인: 삼성전자의 엔비디아 HBM 납품 지연 → AI 반도체 밸류체인 수혜 제한
- 반도체 편중: SK하이닉스 등 일부 HBM 기업 제외하면 소프트웨어·플랫폼 기업 성장 미미
- 중국 쇼크 무용: 2025년 초 중국 딥시크 쇼크 때도 한국 AI 소프트웨어株 상승 제한됨
💸 짠살러의 발견:
*"새 정부 출범 1주일간 삼성전자·SK하이닉스에 8조 7천억 몰렸지만,
이재명 테마주는 30% 급락!"* → 대형주 편중 현상 심화
미니 버블의 구체적 전망과 투자 전략
🔍 버블의 형태와 가능성
- NH투자증권 분석:
- 극단적 버블 가능성 ↓: 닷컴버블 당시 대비 시장 학습 효과 발생
- 미니 버블 가능성 ↑: 합리적 수준에서 기술 확장성 반영
- 주목 지수: 코스닥 (벤처·중소기업 비중 높아 정책 수혜 효과 큼)
📌 투자 포인트 3가지
- 한국형 AI 성장주: 퓨리오사AI·셀바스AI 등 생성형 AI 플랫폼
- AI 인프라: GPU 관련 설비·클라우드 서비스 기업
- HBM 2세대: 삼성전자·SK하이닉스 차세대 메모리 반도체
🌐 글로벌 참고사례:
Palantir: AI 솔루션 수요 ↑로 주가 상승
NVIDIA·TSMC 협력: AI 칩 생산력 60% ↑ (CoWoS 패키징)
⚠️ 위험 요소 (꼭 체크하세요!)
- 정책 분열: 부처별 AI 정책 중복 → 자원 낭비 가능성
- 글로벌 경기 둔화: 세계은행 "2025년 세계 성장률 2.3%로 하향" 전망
- 미국 관세 전쟁: 트럼프 관세로 미국 성장률 1.4%로 반토막
FAQ: 궁금증 해결합니다!
Q1. AI 미니 버블이 정말 닷컴버블처럼 위험한가요?
→ 닷컴버블 당시와 달리 기술적 기반이 탄탄해 합리적 버블 예상. 급락 가능성은 낮습니다.
Q2. 일반 투자자가 참여할 만한 AI 관련 ETF 있나요?
→ KODEX AI반도체(395160) · KODEX AI전력핵심설비 (487240) 등이 대표적. HBM·AI 소프트웨어 종목 편입됨.
Q3. 정부의 100조 투자, 실현 가능성은?
→ 현재 GDP 대비 4.3%로 DJ 정부 당시(5.2%)보다 낮아 과투자 아님. 다만 부처 간 협력 체계가 관건 .
결론: 짠살러의 투자 조언
"2025년 하반기는 코스닥 중심의 한국형 AI 테마에 주목하라!"
닷컴버블 시절 네이버가 그랬듯, 이번에는 한국형 AI 기업이 뜰 수 있습니다.
다만 3가지 조건을 꼭 기억하세요:
1️⃣ 정책 실행력 (부처 간 협력 체계 구축 필수)
2️⃣ 글로벌 유동성 (FED 금리 인하 타이밍)
3️⃣ 기술 경쟁력 (HBM 2세대 상용화 성공 여부)
📢 마지막 할 말:
"미니 버블은 기회지만, 닷컴버블의 교훈을 잊지 마세요.
투자 전 기업의 기술력·수익성 꼭 확인하세요!"